投资实战 | A股未来三周将迎来集中分红,如何把握上车机会?
2018-07-12
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分红,是A股每年的热门事件。据统计,今年7月份整月市场将实施超过500份分红方案。其中,未来三周,将至少有超230家上市公司实施2017年分红方案。也就是说,分红大幕将集中拉起。(数据来源:东财Choice统计数据)

山东时时彩五运 www.z88e2.com.cn 上交所消息,从近年来分红公司行业来看,分红主体集中在优质公司。同时也涌现出一批分红表现突出的蓝筹公司。金融业、制造业仍然是分红主力,2017年分红分别达到4341亿元、1659亿元。不仅有中农交建等国有银行,3年平均分红比例在30%以上,也有传统行业的龙头中国石油、中国石化、中国神华、中国中车、包钢股份、上汽集团、福耀玻璃等,3年平均分红比例在35%以上,更有如三一重工、振华重工、用友网络、三安光电、永辉超市等创新产业类公司,近3年平均分红均保持在较高水平。

在监管层对现金分红的重视和引导下,高分红、高股息率个股日益受宠,成为资金竞相追逐的标的。而事实上,高股息策略在股票市场的确有效。为什么这么说?

一、高股息策略,在股票市场确之有效

股息率 = 股利 / 股价 = 净利润*股利支付率 / 股价

高股息策略之所以有效有以下几方面原因

高股息策略

一个能够持续进行分红的公司盈利能力良好,保证公司有大量流动资金,存量资金保证了公司的正常运转,说明公司基本面良好,公司高层管理能力强。

从上面的公式可以看出,如果以股息率来评价一个公司的分红情况,当公司股息率越高时说明公司股价相对于公司盈利能力偏低,股价具有更大的升值空间。

从投资收益角度分析,资本利得不确定性大风险高,但分到投资者手里的分红是确定的,确保了投资者收益的稳定性。

国外、国内市场的表现也验证了这一策略

国外、国内市场表现

国外市场来看,作为高股息投资策略的成功实践者,约翰?聂夫在执掌温莎基金31年间的累计投资回报率近56倍,累计平均年复利回报率达13.7%,同期标普500指数收益为22.3倍。

国内市场来看,根据东方证券数据,将上一年高股息率个股形成组合,2006年以来收益高达815%,年化20.3%。与此同时,沪深300同期收益180%,年化8.9%。

国外市场数据来源:经济通,搜狐网;国内市场数据来源:20180629东方证券策略视角的A股制度研究系列:A股分红的真相

二、如何抓住高股息个股?红利指数!

市场上常见的红利指数主要有四个:上证红利(000015)、中证红利(000922)、深证红利(399324)、标普红利(CSPSADRP),那么到底哪个指数最有优势呢?让我们来一一比较。

上证红利指数(000015):由上证A股中股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票组成。

中证红利指数(000922): 由沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。

深证红利指数(399324):由深证市场能给投资者提供长期稳定分红的40只股票组成。

标普红利指数(CSPSADRP):标普公司针对中国股市开发的指数,从沪深两市全部A股股票(非ST、*ST 股)选取100只成分股。

1. 从样本空间看

中证红利=标普红利>深证红利>上证红利

上证红利和深证红利都是从单一市场上选择标的,且深证红利只选择其中的40只个股,上证红利只选择其中的50个股,样本空间过低造成风险不够分散,有易受单一市场波动影响的特点。中证红利和标普红利从沪深两市选择标的,且均包含100只成分股,因而中证红利和标普红利更胜一筹。

2. 从PEG指标来看

深证红利>中证红利>标普红利>上证红利

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标,是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的,它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低,同时增长速度较高的公司,这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。这一轮衡量的是指数的未来成长性。

3. 从行业分布情况来看

中证红利>标普红利>上证红利>深证红利

行业分布是否均衡对于指数波动有较大影响,是检测指数稳定性的良好指标。根据各指数行业分布的百分比求出行业分布标准差,可以看出中证红利的标准差最小。

4. 从指数成分股公司盈利能力来看

中证红利>标普红利>上证红利>深证红利

指数成份股公司盈利能力保证成份股基本面良好,体现公司主营业务的发展情况,是公司长远经营,以及指数未来分红能力的基础。

所以综合以上4点来看,可以发现中证红利指数(000922)在各项PK中均位居第一或第二,综合表现最优。想采用高股息策略在A股市场驰骋,可以考虑中证红利指数。而且过去5年来,中证红利指数涨幅高达91.80%,同期沪深300仅上涨59.54%。中证红利指数的年化收益也达到了17.26%,大幅优于沪深300指数12.69%的年化收益。

(数据来源:wind,截至2018.6.29)

三、万家中证红利指数基金

跟踪中证红利指数,5年收益98.92%

万家中证红利指数基金(161907)采用被动式指数化投资方法,实现对中证红利指数的有效跟踪。在跟踪中证红利指数的基金中,万家中证红利指数基金(161907)业绩持续领先,过去5年收益98.92%,银河排名10/60。数据来源于银河证券,截至2018.6.29

万家中证红利指数基金经理、量化投资部总监卞勇表示:“万家中证红利采用完全复制指数的策略,力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪偏离度不超过0.35%。目前市场经过几轮调整,估值已经处于历史低位,投资性价比较高。而且万家中证红利指数基金购买的成分股多为基本面良好、现金流充裕的高分红个股,是非常不错的投资标的。综合来看,现在是布局万家中证红利指数基金的好时机。如果投资者对于未来的行情仍然抱有一定的不确定性,也可以考虑定投万家中证红利指数基金?!?/span>

我们也给大家测算了下,如果从基金成立之日起定投万家中证红利指数基金(161907),每月定投一次,每次定投1000元,持有至今总资产将为12.36万元,定投收益率42.04%,同期上证综指下跌2.85%,可见超额收益相当可观。

基金成立于2011.3.17。定投数据来源天天基金网定投计算器,月定投,每月1日扣款,红利再投资;上证数据来源于wind;截至2018.6.29.完整数据来自:以上证券投资基金2018年第1季度报告

银河分类中,万家中证红利为指数股票型基金-标准指数股票型基金(A类)。万家中证红利成立于2011-03-17,2011-2018上半年净值增长表现为:-18.51%,6.93%,-7.98%,52.30%,27.09%,-7.45%,18.66%,-10.11%;2011-2018上半年业绩比较基准收益率分别为-26.16%,6.82%,-9.52%,48.72%,25.93%,-7.13%,16.69%,-11.26%。数据来源万家基金及产品年度报告。

声明及风险提示:以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况?;鸸芾砣顺信狄猿鲜敌庞?、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段?;鸬墓导ú辉な酒湮蠢幢硐?,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简易型的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获取收益,也不是替代储蓄的等效理财方式?;鹩蟹缦?,投资需谨慎。





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