4月基金月度解读
2018-05-09 | 聚焦万家
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万家瑞益

近期市场回顾

受中美贸易摩擦及中兴通讯禁令影响,4月份上证综指走势低迷,全月下跌2.48%,多数板块跟随大盘调整,医药、军工和计算机板块表现较好。随着4月份上市公司年报和一季报陆续披露完毕有望从中“淘金”优质公司。另外央行宣布下调相关银行存款准备金率、资管新规靴子落地,有望修复悲观预期。


4月基金手记

在大盘低迷震荡的情况下,个股很难走出独立上涨的行情,基金净值受此影响也出现了一些回撤。不过,审视我们的持仓,布局的是低估值、业绩确定性高的板块,如金融、地产、基建,持仓逻辑没有变化;另外还灵活参与了部分优质成长股行情。市场如海,有潮起潮落,我们坚信,只有在低迷期坚守“淘金”,才不会在行情来临之时站在岸边“望洋兴叹”。


未来关注思路

我国出口受到中美贸易摩擦影响,可能对经济产生一定冲击。但国内经济韧性较强,发生系统性风险的可能性不大。但中美贸易摩擦会在较长时间内有所反复,对市场风险偏好有较大负面作用,估计主要指数将以宽幅震荡为主。我们将采取以价值蓝筹为主的思路,兼顾参与部分成长股的行情。蓝筹中看好地产、银行、航空;成长板块看好计算机和军工。在仓位上会保持适度的灵活性。

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万家精选

近期市场回顾

受中美贸易摩擦及中兴通讯禁令影响,4月份上证综指走势低迷,全月下跌2.48%,多数板块跟随大盘调整,医药、军工和计算机板块表现较好。随着4月份上市公司年报和一季报陆续披露完毕有望从中“淘金”优质公司。另外央行宣布下调相关银行存款准备金率、资管新规靴子落地,有望修复悲观预期。


4月基金手记

在大盘低迷震荡的情况下,个股很难走出独立上涨的行情,基金净值受此影响也出现了一些回撤。不过,审视我们的基金,布局的是低估值、业绩确定性高的板块,如金融、地产、基建,持仓逻辑没有变化;另外还灵活参与了部分优质成长股行情,理由是由于超跌之后的风格切换,估值显现出一定的吸引力。多年投资经验告诉我们,个股涨幅最好的时段,只占全部时段的很小一部分,“闪电打下来时,你必须在场”,只有在低迷时期坚守和“淘金”,才能最终迎来“光亮”的时刻。


未来关注思路

我们认为,价值和成长板块均衡配置较好,工业机器人、5G、LED、半导体、军工、新能源等产业纷纷步入政策支持的黄金期。对于价值蓝筹股板块,估值又回到合理区间,但短期内市场对 2018 年经济趋弱有所担心,但不改变这类企业的长期投资价值,其中依然看好大金融板块、地产和建筑板块。

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万家品质

近期市场回顾

受中美贸易摩擦及中兴通讯禁令影响,4月份上证综指走势低迷,全月下跌2.48%,多数板块跟随大盘调整,医药、军工和计算机板块表现较好。随着4月份上市公司年报和一季报陆续披露完毕有望从中“淘金”优质公司。另外央行宣布下调相关银行存款准备金率、资管新规靴子落地,有望修复悲观预期。


4月基金手记

在大盘低迷震荡的情况下,个股很难走出独立上涨的行情,基金净值受此影响也出现了一些回撤。不过,审视我们的持仓,布局的是估值较低、成长性较好的板块,如军工、新能源、新零售、传媒、智能制造等,持仓逻辑没有变化。我们参与部分优质成长股行情,理由是由于超跌之后的风格切换,估值显现出一定的吸引力。多年投资经验告诉我们,个股涨幅最好的时段,只占全部时段的很小一部分,“闪电打下来时,你必须在场”,只有在低迷时期坚守和“淘金”,才能最终迎来“光亮”的时刻。


未来关注思路

我们认为,价值和成长板块均衡配置较好,工业机器人、5G、LED、半导体、军工、新能源等产业纷纷步入政策支持的黄金期。对于价值蓝筹股板块,估值又回到合理区间,但短期内市场对 2018 年经济趋弱有所担心,但不改变这类企业的长期投资价值,其中依然看好大金融板块、地产和建筑板块。

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万家消费成长

近期市场回顾

受中美贸易摩擦及中兴通讯禁令影响,4月份上证综指走势低迷,全月下跌2.48%,多数板块跟随大盘调整,医药、军工和计算机板块表现较好。随着4月份上市公司年报和一季报陆续披露完毕有望从中“淘金”优质公司。另外央行宣布下调相关银行存款准备金率、资管新规靴子落地,有望修复悲观预期。


4月基金手记

4月份多数板调整,但我们判断市场大幅向上或大幅向下的空间都不大,因此维持均衡配置,展现了良好的防守性。在市场大幅下跌过程中,我们适度加仓了部分估值已经进入投资区间的个股。我们相信,只有在市场低迷之际“披沙拣金”,在悲观之际坚忍不拔,才能“耐得住寂寞,守得住繁华”。


未来关注思路

我们预期二季度经济会见底反弹,主要源于存货投资的回升。近期经济数据已经出现见底回升的迹象,利率仍在下行,这些都有利于市场的上涨。当前市场唯一的风险在于贸易战的不确定性,目前难以评估其力度和持续性。在此背景下,我们努力挖掘优质个股,价值蓝筹中看好金融和消费;成长性板块中关注医药、计算机等板块,以及创业板的多个估值合理的细分行业龙头。


声明及风险提示:以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况?;鸸芾砣顺信狄猿鲜敌庞?、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段?;鸬墓导ú辉な酒湮蠢幢硐?,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证?;鹩蟹缦?,投资需谨慎。



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